記者從8月2日舉行的2008寧波私募股權投資人高層溝通會上獲悉,我市首支以有限合伙形式組建的私募股權投資基金——寧波金石股權基金有望在年內成立,該基金期限7年,募集規(guī)模不低于5億元,募集目標為10億元,有望成為長三角最大規(guī)模的有限合伙制PE投資基金。目前,寧波金石已經過市工商局名稱預核準。
私募股權投資受關注
近來,關于私募的講座、論壇在寧波頻頻舉行,“私募”已經成為寧波企業(yè)家們熱議的一個話題。日前,浙江省中科企業(yè)研究院在我市舉行了一次論壇,吸引了近百名寧波企業(yè)家參加。融勤國際中國成長基金合伙人孫紅偉在論壇上作了“打開私募空間”的演講,詳細地講解了私募股權投資和私募基金。
孫紅偉介紹說,私募股權投資,即PrivateEquity,簡稱PE,是指投資于非上市公司股權,或者上市公司非公開交易股權的一種投資方式。私募股權投資運作方式獨特:先低價買入企業(yè)的股權,經過幾年的運營和重組使其升值,再通過將所持有的股份出售來獲取巨額利潤。無論是蒙牛、新浪還是哈藥,都是私募股權投資的典型案例。
8月2日,“寧波私募股權投資人高層溝通會”舉行,到會的寧波企業(yè)家有100多位!傲⒆銓幉ǎ椛溟L三角。我們計劃60%的有限合伙人來自寧波和浙江其他地區(qū),其余來自全國其他省區(qū)。”寧波金石股權基金合伙人程安靜告訴記者,作為寧波首支以有限合伙形式組建的私募股權基金,金石將重點吸收長三角優(yōu)質資金,而寧波企業(yè)資源眾多,近年來人民幣升值、出口退稅率調整等因素導致出口貿易利潤率下降,部分企業(yè)開始將資金轉向資本運作,這是PE進入的好機會。
記者從會上了解到,截至6月13日,寧波金石股權基金的意向性認購已達到2.7億元人民幣。目前寧波和邦集團已承諾認購10%的基金份額。
私募基金有什么作用?
“有錢人出錢成為LP(有限合伙人),承擔有限責任;專業(yè)機構做GP(普通合伙人或執(zhí)行合伙人),承擔無限連帶責任;鹉技暮戏ㄐ圆辉俪蔀閱栴}!比珖舜筘斀浳▌罩魅沃焐倨皆凇皩幉ㄋ侥脊蓹嗤顿Y人高層溝通會”上演講時介紹說,2007年6月1日頒布實施的《中華人民共和國合伙企業(yè)法》為有限合伙制基金奠定了法律基礎,目前全國已有5家以上的人民幣基金以有限合伙制形式設立。
“今年6月初召開的首屆長三角金融合作論壇上,寧波與江蘇無錫、上海浦東等三地被宣布成為長三角地區(qū)私募股權投資基金試點。這將促進寧波私募股權投資的發(fā)展,直接造富于寧波的一些中小企業(yè)。”在溝通會上,北京嘉富誠國際資本有限公司負責人鄭錦橋表示。
“私募股權投資能提升企業(yè)管理、融通資金、改善治理、增強內功。”朱少平表示,PE至少可以給企業(yè)帶來三個好處:一是提供企業(yè)擴大規(guī)模亟需的資金;二是有利于引進先進管理制度,優(yōu)化公司股權結構和完善公司治理結構;第三,有利于企業(yè)的上市,如果參股的是市場上很知名的PE,對企業(yè)通過發(fā)審會無疑是有益的。它們的名望和資源在企業(yè)未來上市時還有利于提高上市的股價、改善二級市場的表現(xiàn)。
“我們只選擇成長性好的項目!睂幉ń鹗蓹嗷鸷匣锶顺贪察o介紹說,作為私募,他們主要關注投資的中期(通常3~5年)回報,以上市為主要退出機制。在選擇投資對象時,他們會考察企業(yè)3至5年后的業(yè)績能否達到上市要求,其股權結構適合在哪個市場上市,而他們在金融方面的經驗和網絡也有利于公司未來的上市。
據(jù)了解,由于私募股權投資期限長、流動性低,投資者為了控制風險通常對投資對象提出以下要求:優(yōu)質的管理,這對不參與企業(yè)管理的金融投資者來說尤其重要;至少有2至3年的經營記錄、有巨大的潛在市場和潛在的成長性,并有令人信服的發(fā)展戰(zhàn)略計劃。
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私募基金 是指向特定對象募集資金而設立的投資基金,形成基金資產,交由基金托管人和基金管理人管理,基金管理人以“專家理財”方式,對非上市企業(yè)進行權益性投資。投資者按照其出資額分享投資收益,承擔投資風險。
私募股權基金的本質特征:第一,它不是一種負債式的金融工具,這與股票相似,與公司債券、貸款等有本質區(qū)別;第二,PE在融資模式方面屬于私下募集,這與貸款等相似,并與公司債券、股票等有本質區(qū)別;第三,PE主要是投資于尚未IPO的企業(yè)而產生的權益;第四,私募股權不能在股票市場上自由交易。由此,從法律角度講,私募股權體現(xiàn)的不是債權債務關系。 |