| 據(jù)新華社電 中國(guó)證監(jiān)會(huì)１９日正式發(fā)布《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》，符合條件的上市公司股東即日起可以用無(wú)限售條件的股票質(zhì)押進(jìn)行融資，以緩解“大小非”股東資金困境，減少其拋售股票的動(dòng)力。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，在征求意見(jiàn)期間，有多家上市公司股東與證監(jiān)會(huì)就可交換債問(wèn)題進(jìn)行溝通，大都是在主板上市的大型公司，預(yù)計(jì)正式推出后需求旺盛。
最終發(fā)布的規(guī)定對(duì)征求意見(jiàn)稿進(jìn)行了多處修改。首先，規(guī)定將用于交換的股票脫離限售期的時(shí)限由“約定的換股期間”提前到“提出發(fā)行申請(qǐng)時(shí)”；其次，將換股價(jià)格下限由募集說(shuō)明書(shū)公告日前３０個(gè)交易日均價(jià)的９０％，提高為募集說(shuō)明書(shū)公告日前２０個(gè)交易日和前一個(gè)交易日均價(jià)的高者；第三，為避免用于交換的股票存在法律瑕疵，影響債券持有人換股，要求用于交換的股票不存在任何依法不得轉(zhuǎn)讓或設(shè)定擔(dān)保的情形。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，修改后的規(guī)定強(qiáng)化了對(duì)換股風(fēng)險(xiǎn)的防范，增強(qiáng)了對(duì)債券持有人利益的保護(hù)，進(jìn)一步強(qiáng)化了制度的規(guī)范性。
這位發(fā)言人指出，規(guī)定明確發(fā)債主體限于上市公司股東，且應(yīng)當(dāng)是符合公司法、證券法和公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法的有限責(zé)任公司或者股份公司，公司最近一期末的凈資產(chǎn)額不少于人民幣３億元。發(fā)債主體限于有一定規(guī)模和資質(zhì)的公司，以防范部分不規(guī)范的小型公司發(fā)債的風(fēng)險(xiǎn)。
為在一定程度上保持用于交換的股票作為擔(dān)保物的信用，規(guī)定還對(duì)用于交換的上市公司股票的資質(zhì)提出了要求，包括該上市公司最近一期末的凈資產(chǎn)不低于１５億元，或者最近３個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于６％。
同時(shí)，規(guī)定要求，發(fā)行公司債券的金額應(yīng)當(dāng)不超過(guò)預(yù)備用于交換的股票按募集說(shuō)明書(shū)公告日前２０個(gè)交易日均價(jià)計(jì)算的市值的７０％。
規(guī)定明確了用于交換的股票的安全保證措施，防范債券的違約風(fēng)險(xiǎn)。比如，預(yù)備用于交換的股票及其孳息（包括資本公積轉(zhuǎn)增股本、送股、分紅、派息等），是可交換公司債的擔(dān)保物，用于對(duì)債券持有人交換股份和本期債券本息償付提供擔(dān)保。當(dāng)債券持有人按照約定條件交換股份時(shí)，從作為擔(dān)保物的股票中提取相應(yīng)數(shù)額用于支付；當(dāng)債券持有人未選擇換股且上市公司股東到期未能清償債務(wù)時(shí)，作為擔(dān)保物的股票及其孳息處分所得的價(jià)款優(yōu)先用于清償對(duì)債券持有人的負(fù)債。
這位發(fā)言人表示，可交換債為上市公司股東進(jìn)行市值管理和債務(wù)融資提供了一種可選擇的渠道，一方面為投資者提供了新的固定收益類投資產(chǎn)品，有利于促進(jìn)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，另一方面也為投資者判斷股票價(jià)值提供了更多信息，有利于市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格。
證監(jiān)會(huì)于１９日同時(shí)正式發(fā)布了《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，以強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的責(zé)任，推動(dòng)發(fā)行制度由核準(zhǔn)制向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變。
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新股發(fā)行未停
據(jù)新華社電 針對(duì)媒體關(guān)于城市商業(yè)銀行等三類企業(yè)暫停上市的報(bào)道，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人１９日在回答記者提問(wèn)時(shí)說(shuō)，這種說(shuō)法是不準(zhǔn)確的，無(wú)論是城市商業(yè)銀行還是有限合伙企業(yè)作為股東的公司都在發(fā)行審核過(guò)程中，沒(méi)有說(shuō)不允許上市。
這位發(fā)言人同時(shí)表示，發(fā)行部的各項(xiàng)工作都在正常進(jìn)行，沒(méi)有暫停新股的發(fā)行審核。
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