周五晚央行宣布加息0.27%，對此，多位專家對央行加息的影響發(fā)布了看法，具體如下：
桂浩明：再度加息 股市短線或面臨劇震
周五央行再度決定加息0.27%，那么這對股市會產(chǎn)生什么樣的影響呢？
申銀萬國的首席分析師桂浩明認(rèn)為，整體而言，這不會改變股市的固有運(yùn)行大趨勢，投資者不必過于恐慌。但就短線而言，由于1年期的存款利率已經(jīng)達(dá)到了3.87%，水平已不算低了，同時股指所處位置也大不相同，所以這次股市反應(yīng)也許會比前幾次劇烈，所面臨的震蕩要大一些。
李雪峰：頻繁加息難奏效 加快升值是本源
周五央行再度決定加息0.27%，那么這對股市會產(chǎn)生什么樣的影響呢？
國都證券研發(fā)中心總經(jīng)理李雪峰認(rèn)為連續(xù)宏觀調(diào)控政策的出臺是當(dāng)前適度從緊的貨幣政策的延續(xù)，但是要想徹底解決宏觀經(jīng)濟(jì)中的結(jié)構(gòu)性問題，依靠單純的貨幣政策難以奏效，必須要輔之以必要的財(cái)政政策和相關(guān)的綜合工具的應(yīng)用，而頻繁的加息恐怕難以解決流動性過剩的本源問題，要想盡快的給過熱的經(jīng)濟(jì)降溫，使得流動性過剩有所緩解，第一要務(wù)實(shí)加快人民幣升值的步伐。
加息對于股市的影響主要是有可能影響到上市公司的業(yè)績成長，對于公司業(yè)績提升起到相關(guān)的負(fù)面作用，但是由于我們現(xiàn)在處于負(fù)利率時代，投資股市作為重要的理財(cái)手段已經(jīng)越來越為投資者重視，提高存款利率難以改變存款向股市搬家的格局，所以作為投資者不必過于憂慮，只要堅(jiān)持價值投資，享受資源溢價和上市公司的高速成長，就會在與通脹共舞的時代獲得好的收益。(國都證券研發(fā)中心)
沈明高：通脹不見頂 加息不見底
中國人民銀行決定，自2007年9月15日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的3.60%提高到3.87%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的7.02%提高到7.29%；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率也相應(yīng)調(diào)整。個人住房公積金貸款利率相應(yīng)上調(diào)0.18個百分點(diǎn)。
這是今年央行第5次加息，在CPI迭創(chuàng)新高的壓力下，政府宏觀調(diào)控的措施緊鑼密鼓，對資本市場的影響可見一斑�；ㄆ煦y行中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)熒蛎鞲咴诮邮苡浾卟稍L時表示，從8月份來看經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，唯一的例外就是通貨膨脹連創(chuàng)新高，使銀行存款利率為負(fù)太多。雖然銀行存款減少對資本市場來說是好趨勢，但偏多則會對資本配置產(chǎn)生不良影響。
另一方面，近期新增貨款較多，信貸擴(kuò)張的同時銀行利差收縮。放慢銀行的放貸速度對信貸的影響是間接式的。在資本市場資金充足的情況下，只要堅(jiān)持漸進(jìn)的宏觀調(diào)控手段，對整個股市影響是有限的。
此外，美聯(lián)儲如果減息對未來央行加息的影響是不言而喻的。目前美次債擴(kuò)大的程度不明朗，人民幣升值的壓力也在加大。8月份，中國出口增長率第一次下降到一位數(shù)，這一點(diǎn)十分值得關(guān)注。
再次加息的可能性依通貨膨脹的走勢而定。如果通脹先見頂再下降，加息的可能性就不大。(作者為花旗銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)
長城證券向威達(dá)：溫和加息讓利空變?yōu)槔?/strong>
長城證券研究所所長向威達(dá)表示本次加息幅度小于市場預(yù)期，因此本次加息很可能成為刺激市場上揚(yáng)的利多。
向威達(dá)指出，由于8月CPI的數(shù)據(jù)大大超出預(yù)期，因此市場普遍認(rèn)為央行將會有強(qiáng)力的調(diào)控措施，加息的幅度將超過以往的27個基點(diǎn)，可能在50個基點(diǎn)以上，9月11日市場的大幅下跌就是對于這種預(yù)期的一個提前反應(yīng)。
而本次央行依舊維持了27個基點(diǎn)的加息幅度，無疑將讓靴子落地，令利空變?yōu)槔谩?
同時，利率的進(jìn)一步提高將加速人民幣升值的步伐，帶動資源、地產(chǎn)等個股繼續(xù)上揚(yáng)，這些板塊均為本輪大牛市的中堅(jiān)力量，它們的繼續(xù)上揚(yáng)將帶動市場走高；而加息對于銀行股是實(shí)在的利好，工行、中行這種巨無霸一旦啟動，市場也必將再創(chuàng)新高。
最后向威達(dá)表示，如果沒有其他因素干預(yù)，下周市場將繼續(xù)上揚(yáng)，激進(jìn)的投資者可以保持半倉以上的倉位進(jìn)行操作。
華生：加息不針對股市 累積效應(yīng)會對股市有影響(中國網(wǎng))
經(jīng)濟(jì)學(xué)家，燕京華僑大學(xué)校長華生在接受采訪時對此表示：此次央行再次加息，依然是為了收縮流動性，緊縮通貨膨脹，累積效應(yīng)將會有所體現(xiàn)。
他表示加息不是直接針對股市，但股市高漲與流動性過剩有直接關(guān)系，所以會受到相應(yīng)影響。
他還表示，加息對股市影響不會立竿見影，但周一大漲的可能性不大。
宋國青：年底前再次加息的可能性很大(中國網(wǎng))
對此，北京大學(xué)教授宋國青認(rèn)為，本次央行加息主要目的是通過控制貨幣供應(yīng)來控制總需求。他還表示，年底之前央行再次加息的可能性很大。
高輝清:緩慢加息是為了形成持續(xù)加息預(yù)期(中國網(wǎng))
國家信息中心預(yù)測部宏觀戰(zhàn)略處處長高輝清認(rèn)為，這是在意料之中的加息，6.5%的CPI和新增貸款數(shù)據(jù)都足以支持這次加息。當(dāng)然這次央行主要是為了穩(wěn)定通脹的預(yù)期，現(xiàn)在通脹的壓力比以前任何時候都要大，以前央行主要是著眼于收緊流動性，當(dāng)然這兩者之間聯(lián)系密切。
而且現(xiàn)在看來央行前期的政策效果并不好，所以此次繼續(xù)加息應(yīng)是題中之義。這次加息對穩(wěn)定通脹預(yù)期有一定作用，但作用有限。而且現(xiàn)在居民的通脹預(yù)期并沒有完全形成。
至于央行為什么每次只加一點(diǎn)點(diǎn)，而沒有選擇一次性大幅度加息，主要是因?yàn)榫徛酉⒖梢孕纬沙掷m(xù)加息的預(yù)期，而且可以逐步觀察政策的效果。如果能控制住預(yù)期，一切迎刃而解。
此次加息對抑制固定資產(chǎn)投資也有一定的作用，特別是資金密集型行業(yè)，比如鋼鐵和房地產(chǎn)行業(yè)。
剩下的特別國債不排除繼續(xù)向市場發(fā)行的可能。
趙曉：CPI高企推動央行再加息
這次加息還是因?yàn)?月CPI數(shù)據(jù)過高。但我覺得央行的舉動有些讓市場捉摸不透，象是在和市場捉迷藏。因?yàn)樯现軇倓偧舆^存款準(zhǔn)備金，又剛剛發(fā)行了2000億特別國債，而且聽說下周銀監(jiān)會還會提高房產(chǎn)首付比例，應(yīng)該說采取的調(diào)控措施已經(jīng)比較多了，因此市場普遍的預(yù)期是央行會再看一看，看看這些調(diào)控手段是否有效，再決定是否采取進(jìn)一步的措施。
今天這么快就加息了，說明央行確實(shí)有些著急了，也說明央行貨幣政策上一輪的調(diào)控效果并不明顯。因?yàn)榧酉τ谝赞r(nóng)產(chǎn)品(行情論壇)為主的CPI增長因素的調(diào)控，并不得力，加息主要是對受工資影響的物價產(chǎn)生效果。而這一輪CPI增長，正是在農(nóng)產(chǎn)品(行情論壇)價格驅(qū)動下產(chǎn)生的。
當(dāng)然，目前央行采取的措施并不過火，因?yàn)榧酉⒎纫廊皇桥cCPI增長保持著同步，甚至還是低于CPI增速的。我的看法是，央行希望通過這樣緊鑼密鼓的調(diào)控措施，讓市場產(chǎn)生強(qiáng)烈的調(diào)控預(yù)期，從而產(chǎn)生降溫效果。
但我覺得單純的貨幣還是不能把高企的CPI增速降下來，預(yù)計(jì)央行年內(nèi)還要加息。
但是貨幣政策的效應(yīng)具有一定的滯后性，因此央行需要密切關(guān)注政策后續(xù)的市場反應(yīng)，不能讓持續(xù)的政策成為壓垮市場的最后一根稻草，盡管目前還不存在這種危險。
中大期貨郭泉超：加息對商品期貨構(gòu)成利空
中大期貨分析師郭泉超表示，加息對商品期貨構(gòu)成利空，但實(shí)際的效果將十分有限。
郭泉超認(rèn)為，央行公布加息，對于期貨市場來說首先是一個利空消息。加息是中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策性利空的新內(nèi)容，它定會給市場帶來即時影響，我國商品期貨價格影響因素很復(fù)雜，加息僅是其中的利空因素之一，對于加息的具體影響必須視特定的價格水平和其它因素影響的具體情形而言，只有這樣才會有合理有效的投資決策。
本次加息實(shí)際上是央行試圖利用貨幣手段調(diào)控最為過熱的房地產(chǎn)業(yè)。人民幣加息影響更多是心理上的，而不會改變市場的基本面。這次調(diào)息短期來看對商品價格是利空，但現(xiàn)貨角度來看，如果供求狀況不改變，加息的影響有限，也是很短暫的。
因此，與前幾次的加息一樣，此次加息它表明中國經(jīng)濟(jì)管理當(dāng)局對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種態(tài)度，以及對今后發(fā)展方向節(jié)奏的明確和把握。就商品市場而言，由于升息可能預(yù)示中國經(jīng)濟(jì)未來增速有望放慢，包括原油在內(nèi)的進(jìn)口需求也有望在一定程度上受到遏制，因此對于國際商品市場將會有利空意味。但是，決定商品價格的始終是自身供求關(guān)系，因而本次加息對商品市場的利空影響是短期，效果是有限的。 |
