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對加息來說，我們既可以選擇27個基點，也可以選擇54個基點，這是我們的自由；對存款準(zhǔn)備金來說，我們既可以選擇加0.25%，也可以選擇0.5%，甚至1%，我們也擁有這樣的選擇空間。CPI在10月仍然可能保持高位，由于去年12月的CPI基數(shù)比較高，因此今年12月CPI增速可能出現(xiàn)回落的態(tài)勢。
中共十七大代表、央行行長周小川昨天表示。
“央行有權(quán)利視情況選擇加息的力度，既可以是27個基點，也可以是54個基點�！敝泄彩叽蟠�、央行行長周小川昨天在十七大會議間隙表示，利率提高將有助于減少流動性，央行將加大力度吸收流動性。
當(dāng)天，國家發(fā)改委副主任朱之鑫在十七大記者招待會上透露，9月CPI增速達(dá)6.2%，相較8月的11年高點下降0.3個百分點�；ㄆ熘袊紫�(jīng)濟學(xué)家沈明高昨天向早報記者表示，盡管CPI增速已然見頂，但由于全年增速仍然可能保持在4%以上，年內(nèi)第6次加息的可能性仍然高企。
9月CPI降溫
“搶”在國家統(tǒng)計局新聞發(fā)布會之前，中共十七大代表、國家發(fā)改委副主任朱之鑫昨天公布了9月的CPI增速：6.2%。事實上，由于此次CPI增速低于8月的6.5%早在市場預(yù)期之中，此次市場對CPI公布的關(guān)注度已有所降溫。
“價格總水平仍將可能在高位持續(xù)一段時間，但整個價格大幅繼續(xù)上漲的可能性不大�！敝熘伪硎�，物價上漲并不等同于通貨膨脹。中國這一輪的物價上漲，主要是由于受農(nóng)產(chǎn)品特別是食品價格大幅度上漲的影響。前9月，CPI上漲了4.1%，今年以來累計增速首次超過4%。
“目前的貨幣政策不宜采取通脹目標(biāo)制�！敝苄〈ㄗ蛱毂硎�，央行主要貨幣政策的取舍主要針對一般物價，也對資產(chǎn)價格給予關(guān)注，資產(chǎn)價格劇烈波動時，貨幣政策也能減緩對實體經(jīng)濟的過度影響。他重申，貨幣政策工具并不適宜直接調(diào)節(jié)資產(chǎn)價格。此前，周小川曾表示，近期CPI有上升趨勢，該指標(biāo)是加息的主要考慮因素。
“調(diào)控還可以加大力度”
事實上，對于調(diào)控而言，通脹與資產(chǎn)價格本就同屬于一個母題。
盡管今年已連續(xù)5次加息，一年期存款利率已經(jīng)達(dá)到了3.87%，扣除5%的利息稅，則為3.68%，相比前9月4.1%的CPI增速，負(fù)利率水平仍然沒有縮小的跡象，而這則必將導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫的進(jìn)一步吹大。
在花旗中國首席經(jīng)濟學(xué)家沈明高看來，9月CPI增速的下降并沒有減少繼續(xù)加息的預(yù)期。央行行長助理易綱此前曾預(yù)測，全年CPI增速將超4%，這被沈明高看作繼續(xù)加息的充分理由。然而，央行的動作可能比沈明高預(yù)期的更為激烈。周小川昨天表示，從今年前三個季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前的經(jīng)濟溫度在近幾年里處于較高水平，價格在高位徘徊，“最近這些年，央行吸收流動性的措施起到了作用，但總體力度還不夠，還可以加大力度�！�
周小川認(rèn)為，貨幣政策的宏觀調(diào)控有多種工具，包括利率、匯率、存款準(zhǔn)備金、公開市場業(yè)務(wù)操作等，都有宏觀調(diào)控的效果。每個工具都有優(yōu)缺點，在使用時要衡量利弊取舍，爭取做到對癥下藥。
在回答是否會加大調(diào)控幅度時，周小川指出，在選用調(diào)控工具時，也不見得步伐大就力度大，如果步伐小、頻率高，力度也是很大的。他說，根據(jù)最近幾年的經(jīng)驗，每種工具都有效果。在采取措施時，是以加息還是其他方法，還需結(jié)合實際情況分析，可以是小幅度、快步伐，也可以是大幅度、慢步伐。
周小川暗示“雙倍”調(diào)控？
周小川強調(diào)，央行完全有可能視情況而變化調(diào)整的速率，“對加息來說，我們既可以選擇27個基點，也可以選擇54個基點，這是我們的自由。”“對存款準(zhǔn)備金來說，我們既可以選擇加0.25%，也可以選擇0.5%，甚至1%，我們也擁有這樣的選擇空間�！�
周小川稱，CPI在10月仍然可能保持高位，“由于去年12月的CPI基數(shù)比較高，因此今年12月CPI增速可能出現(xiàn)回落的態(tài)勢。”
在9月28日發(fā)布的央行貨幣政策委員會第三季度例會決議中，央行認(rèn)為，今后應(yīng)繼續(xù)實行穩(wěn)中適度從緊的貨幣政策，適當(dāng)加大政策調(diào)控力度，保持貨幣信貸合理增長。與7月份的第二季度例會決議的最大差別是，央行直接刪掉了“應(yīng)繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策”，而單獨提出“適當(dāng)加大政策調(diào)控力度”，分析人士相信，這也為央行“雙倍”調(diào)控提供了理論基礎(chǔ)。
資本項目“摸著石頭”開放
周小川昨天還表示，中國不急于把所有的資本項目都開放，如果對國民經(jīng)濟有好處，有條件，就開放一部分。周小川稱，中國主張未來實現(xiàn)人民幣自由兌換，將來還是要推動資本項目可兌換，但是沒有制定時間表。
“在這件事情上，就像摸著石頭過河，不斷根據(jù)反饋調(diào)整步伐。有的事情要等到水到渠成，不能拔苗助長。”周小川稱，資本項目內(nèi)部還有很多項目，包括外商直接投資、內(nèi)地居民對外直接投資、銀行間業(yè)務(wù)、債務(wù)融資等。
針對歐盟對人民幣匯率施壓問題，周小川表示，對歐元承受比較大的壓力表示理解，他透露，央行副行長將在世界銀行和國際貨幣基金組織的年會上與歐盟就匯率問題進(jìn)行溝通。
關(guān)于存款保險機制問題，周小川說，今年1月下旬中國提出要加快考慮設(shè)立存款保險機制，現(xiàn)在已經(jīng)排上議事日程，有專題小組在緊張加快準(zhǔn)備。他說，存款保險機制的建立可能會涉及一些有爭議的難點，但是建立這個機制的目標(biāo)不會動搖，不會等太久就會推出。他沒有透露是否建立專門的存款保險機構(gòu)。 |
