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5年前“蘭生事件”中焦點(diǎn)人物——海南橡膠中心批發(fā)市場(下稱“瓊膠市場”)的總裁一夜間蹊蹺失蹤，而5年后的今天，一家因交易品種最全、客戶規(guī)模空前，堪稱國內(nèi)“史上最牛商品交易所”的法人代表郭遠(yuǎn)峰，又在此類中遠(yuǎn)期電子交易市場的各方監(jiān)管長期缺位的背景下上演了據(jù)稱“卷款1.7億元潛逃美國”的鬧劇。 2003年9月瓊膠市場連續(xù)跌停，因而引發(fā)蘭生股份主張交易行為無效而要求返還其累計(jì)5.5億元保證金及2889萬元交易盈利的起訴，但后者的依據(jù)僅有由中國物流與采購聯(lián)合會(huì)提出并歸口的《大宗商品電子交易規(guī)范》。而如今，華夏商品現(xiàn)貨交易所有限公司(下稱“華夏交易所”)總裁郭遠(yuǎn)峰潛逃后，多達(dá)20萬名的受害者在申請(qǐng)法律保護(hù)時(shí)仍可能陷入無明確法規(guī)可依的困境。 事實(shí)上，去年4月15日開始實(shí)施的《期貨交易管理?xiàng)l例》，已明確該條例施行前采用“變相期貨交易”機(jī)制特征的有關(guān)宗商品現(xiàn)貨中遠(yuǎn)期電子交易市場應(yīng)當(dāng)在國務(wù)院商務(wù)主管部門規(guī)定的期限內(nèi)進(jìn)行整改。而商務(wù)部隨后下發(fā)的《關(guān)于大宗商品交易市場限期整改有關(guān)問題的通知》顯示，去年9月30日前此類市場應(yīng)按要求完成整改，且在去年12月15日前，商務(wù)部將會(huì)同有關(guān)部門對(duì)整改驗(yàn)收通過的市場和機(jī)構(gòu)進(jìn)行抽查，并將驗(yàn)收通過的市場名單向社會(huì)公布。 雖然國務(wù)院公布的上述條例僅要求“為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔(dān)保的”或“實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度和保證金制度，同時(shí)保證金收取比例低于合約(或者合同)標(biāo)的額20%的”的大宗商品交易市場限期整改，但商務(wù)部發(fā)布的限期整改通知已明確應(yīng)整改的市場包括“規(guī)章制度、交易規(guī)則等不健全，內(nèi)容管理混亂，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患的”，并在整改工作要求中強(qiáng)調(diào)“防止無行業(yè)背景的交易商或個(gè)人投資者入市交易”和“市場主體及其管理人員不得變相入市交易”。 從目前各種渠道披露的消息來看，一直以高比例返傭大張旗鼓地吸引二級(jí)代理并將各種無行業(yè)背景的大量個(gè)人、機(jī)構(gòu)投資者接納入市，且在去年底已傳出客戶出金困難，又有市場管理層與客戶對(duì)賭傳言不斷的華夏交易所，應(yīng)早已列入商務(wù)部整改不合格的名單。 但至今仍未見公布驗(yàn)收通過的市場名單。 去年底開始已在電子交易市場圈內(nèi)流傳的商務(wù)部《大宗商品交易市場管理暫行辦法(草案)》(下稱《草案》)征求意見稿的多個(gè)版本，也無不顯示偏離業(yè)內(nèi)自律要求甚遠(yuǎn)而成為“害群之馬”的華夏交易所，早應(yīng)成為整改受罰的對(duì)象。如果《草案》正式公布實(shí)施，華夏交易所的投資者或許能有盡早“切割”離場而減少損失的機(jī)會(huì)。 郭遠(yuǎn)峰能夠卷款潛逃，還從另一方面顯示監(jiān)管缺位的同時(shí)有關(guān)結(jié)算銀行對(duì)華夏交易所客戶保證金進(jìn)行第三方監(jiān)管的缺位。各個(gè)版本的《草案》中均列有“大宗商品交易市場應(yīng)當(dāng)建立保證金第三方監(jiān)管制度”條款，而各電子市場也均對(duì)外宣稱已與相關(guān)銀行簽訂第三方監(jiān)管協(xié)議。但由于規(guī)模性等問題，無政策壓力的銀行對(duì)配合該類市場建立類似證券、期貨業(yè)的客戶保證金第三方存管制度并不積極。 因此，以所謂的“國卡”綁定銀行賬戶后的第三方監(jiān)管，在華夏交易所身上竟然成為擺設(shè)并不奇怪。銀行如嚴(yán)格執(zhí)行了目前大多數(shù)電子交易市場客戶保證金出金必須走客戶事前指定賬戶的規(guī)定，也就不會(huì)有郭遠(yuǎn)峰卷款或者挪用客戶保證金以致虧空事件的發(fā)生。 當(dāng)然，郭遠(yuǎn)峰潛逃事件還與華夏交易所的股份和要害部門全由郭遠(yuǎn)峰及其親屬把持導(dǎo)致其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)失衡進(jìn)而風(fēng)險(xiǎn)失控有關(guān)。 在郭遠(yuǎn)峰卷款潛逃事件于上周末暴發(fā)后，由民營資本控制且以往誠信欠佳的不少電子交易市場均發(fā)生了客戶要求撤離的波動(dòng)。其實(shí)，一直背負(fù)“變相期貨”惡名的中遠(yuǎn)期大宗商品電子交易市場，因其在不少專業(yè)性市場領(lǐng)域彌補(bǔ)了更公開、透明的商品期貨市場的空缺，自有其生存、成長的空間。國外如洲際交易所(ICE)甚至由以前純粹的OTC(柜臺(tái)交易)電子市場，發(fā)展成為可威脅芝加哥商業(yè)交易所(CME)和紐約商業(yè)交易所(NYMEX)的第二大國際石油市場，而國內(nèi)期貨業(yè)及理論界也開始對(duì)此類市場存在的意義抱有更寬容的態(tài)度。 不過，覆蓋各大類商品的國內(nèi)大宗商品電子交易市場多達(dá)六七十家后難免魚龍混雜，年初的山東壽光大蒜市場就曾引發(fā)不小風(fēng)波。且這類市場生存的可持久性，在保證金比例按商務(wù)部要求由不足10%提高至20%以上之后也面臨著交易量大幅縮水的考驗(yàn)。華夏交易所隱藏的資金鏈斷裂問題，也很可能是由去年底保證金大幅提高后客戶撤離引發(fā)的。 其實(shí)，郭遠(yuǎn)峰潛逃事件也可能轉(zhuǎn)化為促使商務(wù)部盡早出臺(tái)有關(guān)管理辦法的動(dòng)力，一些業(yè)內(nèi)人士甚至相信中遠(yuǎn)期電子市場各方監(jiān)管制度的迅速到位將成為凈化此類市場的契機(jī)。羅文輝 |
