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自房利美、房地美危機(jī)乍現(xiàn)，公眾在過(guò)去一年間對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)好不容易樹(shù)立起來(lái)的脆弱信心瞬間垮塌。受此打擊，國(guó)際石油價(jià)格從145美元高位連續(xù)三級(jí)跳水，才勉強(qiáng)在目前130美元的水平上暫時(shí)站穩(wěn)。筆者深信，除了石油出口國(guó)和國(guó)際商品期貨市場(chǎng)的投機(jī)者外，對(duì)于在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和抑制通貨膨脹雙重目標(biāo)之間長(zhǎng)期痛苦抉擇的石油消費(fèi)國(guó)而言，聞此無(wú)不是歡欣鼓舞。 從美國(guó)角度看，6月份通脹率同比去年本來(lái)已上升5.0%，離“滯脹”已近在咫尺。如果繼續(xù)上漲，美聯(lián)做出升息決策是早晚的事,但既然油價(jià)跌了，那2%的基準(zhǔn)利率還可以繼續(xù)維持一陣。同時(shí)，油價(jià)下跌還帶來(lái)兩個(gè)好處，一是紐約股市出現(xiàn)大幅反彈，投資和消費(fèi)信心有所恢復(fù)；二是美元匯率上漲，布什及其閣員們一直念叨的“強(qiáng)勢(shì)美元”竟然在不需要付出任何政策調(diào)整代價(jià)的情況下就取得了進(jìn)展。 從中國(guó)和其他東亞國(guó)家角度看，高油價(jià)及其帶來(lái)的附帶效應(yīng)，至少在兩個(gè)方面拯救了他們。第一，如果油價(jià)就此回歸理性區(qū)間，那么這些國(guó)家的通脹壓力可以得到明顯緩解，政府和企業(yè)都可以松一口氣了；第二，油價(jià)暴跌導(dǎo)致海運(yùn)成本下降，加上美元升值，對(duì)已陷于絕境的傳統(tǒng)出口行業(yè)無(wú)疑也是天大的福音。 就連對(duì)油價(jià)上漲一直堅(jiān)持“不補(bǔ)貼、不降低燃油稅”原則的歐元區(qū)來(lái)說(shuō)，這也不失為一個(gè)好消息。歐盟統(tǒng)計(jì)局7月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)今年５月份外貿(mào)逆差約為46億歐元，大大超過(guò)此前預(yù)測(cè)的10億歐元逆差，而去年同期的逆差僅為14億歐元。油價(jià)下跌，加上美元升值，其下半年的貿(mào)易逆差將大為縮減。 然而，以上樂(lè)觀情緒，都是建立在國(guó)際油價(jià)行情已發(fā)生徹底逆轉(zhuǎn)的假設(shè)之上。如果事實(shí)并非如此，在經(jīng)過(guò)階段性調(diào)整后，油價(jià)再次上升，則一切都將回到原點(diǎn)。雖然目前國(guó)內(nèi)外看跌油價(jià)的聲音居多，坦白說(shuō)，筆者不敢茍同，主要基于以下幾點(diǎn)考慮： 首先，即便房地產(chǎn)市場(chǎng)存在拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)的可能，全球石油需求也不會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。近年來(lái)，亞洲已成為全球新增石油需求的最大來(lái)源，只要中國(guó)、印度的需求不發(fā)生大的變化，全球石油需求總量不會(huì)低到哪里去。 其次，從全球石油供給面來(lái)看，雖然布什簽署近海石油開(kāi)發(fā)解禁令了，但民主黨占多數(shù)的國(guó)會(huì)基本很難通過(guò)；而巴西、伊朗新發(fā)現(xiàn)的大油田，在全球旺盛需求面前，不過(guò)杯水車(chē)薪。更重要的是，從2007年產(chǎn)油國(guó)的數(shù)據(jù)看，許多重要的非歐佩克產(chǎn)油國(guó)，如墨西哥，由于過(guò)度開(kāi)采，石油產(chǎn)量已開(kāi)始大幅萎縮。 再次，國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和自然災(zāi)害對(duì)油價(jià)穩(wěn)定的威脅沒(méi)有絲毫降低。無(wú)論是中東的伊朗核問(wèn)題、尼日利亞的反政府活動(dòng)、墨西哥灣的夏秋季節(jié)頻繁的颶風(fēng)，時(shí)時(shí)刻刻都有可能出現(xiàn)新情況，刺激脆弱的油價(jià)大幅攀升。 最后，國(guó)際商品期貨市場(chǎng)投機(jī)者是否準(zhǔn)備清倉(cāng)離場(chǎng)？還是準(zhǔn)備進(jìn)一步拉升大宗商品期貨指數(shù)？沒(méi)有人知道。但根據(jù)前面三點(diǎn)的分析，投機(jī)者完全有繼續(xù)炒高油價(jià)的動(dòng)機(jī)。 根據(jù)目前的形勢(shì)分析，難以得出油價(jià)在短期內(nèi)將出現(xiàn)根本性逆轉(zhuǎn)的判斷。對(duì)于中國(guó)政府、企業(yè)和普通消費(fèi)者而言，與其坐等國(guó)際油價(jià)自動(dòng)回落到2005年以前的水平，不如早做準(zhǔn)備，以不變應(yīng)萬(wàn)變：從政府角度看，應(yīng)盡快推出燃油稅，從政策和資金上鼓勵(lì)并扶持民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入新能源和節(jié)能技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域；從企業(yè)和消費(fèi)者角度看，推廣節(jié)能措施，培養(yǎng)節(jié)能意識(shí)，減少對(duì)石油的依賴(lài)，恐怕是當(dāng)前更值得我們關(guān)注的。應(yīng)對(duì)高油價(jià)，絕對(duì)是一場(chǎng)持久戰(zhàn)，任何僥幸和投機(jī)心態(tài)都是不負(fù)責(zé)任的。 |
